一、单项选择题(下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。)
1 某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的 是( )。
A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额
B.按贴现法支付银行利息
C.按收款法支付银行利息
D.按加息法支付银行利息
参考答案：C
参考解析
对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项A错误; 贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项B错误;收款法下实际利率等于 名义利率，所以，选项C是正确的;加息法会使企业的实际利率高于名义利率大约1 倍，所以，选项D是错误的。
2 指公司授予经营者的一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票 价格上升或业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来 的收益，收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值额，这种股权 激励模式是( )。
A.股票期权模式
B.限制性股票模式
C.股票增值权模式
D.业绩股票激励模式
参考答案：C
参考解析
本题考点^是各种股权激励模式的含义。
3 甲公司2013年的销售净利率比2012年下降5%,总资产周转率提高10% ,假定其他条件 与2012年相同，那么甲公司2013年的权益净利率比2012年提高( )。
A.4.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.5%
参考答案：A
参考解析
(1+10%) x (1-5%) -1=4.5%。
4 下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是( )。
A.变动制造费用效率差异
B.直接材料用量差异
C.材料价格差异
D.直接人工效率差异
参考答案：C
参考解析
材料价格差异的主要责任部门是材料采购部门。
5 某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加()倍。
A.1.2
B.1.5
C.0.3
D.2.7
参考答案：D
参考解析
总杠杆的作用程度，可用总杠杆系数表示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的 乘积，其计算公式为：
6 边际资本成本的权数采用( )。
A.目标价值权数
B.市场价值权数
C.账面价值权数
D.历史价值权数
参考答案：A
参考解析
筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。
7 下列关于财务杠杆系数的说法正确的是( )。
A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数
C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数
参考答案：A
参考解析
一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，应保持较低的财务杠杆系数和财务风险;变动成本比 重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本, 应保持较高的财务杠杆系数和财务风险。
一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此 时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆;在企业扩张成熟期，产品 市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资 本，在较高程度上使用财务杠杆。
8下列各项中，属于非经营性负债的是( )。
A.应付账款
B.预收账款
C.应付债券
D.应付职工薪酬
参考答案：C
参考解析
经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D都属于经营负 债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集 的，所以它属于非经营性负债。
[本文共有 7 页，当前是第 1 页]<<上一页 下一页>>
9 下列各项中，通常不会影响市盈率的是( )。
A.上市公司盈利能力的成长性
B.投资者所获取报酬率的稳定性
C.利率水平的变动
D.每股净资产
参考答案：D
参考解析
上市公司盈利能力的成长性、投资者所获取报酬率的稳定性以及利率水平的变 动，均会影响股票的市场价格，进而影响市盈率。每股净资产主要影响市净率，而不影响市盈率。
10 企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是( )。
A.有利于稳定股价
B.获得财务杠杆利益
C.降低加权平均资本成本
D.增强公众投资信心
参考答案：C
参考解析
剩余股利政策的优点是：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资本成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。
11 使所有产品都受益的作业是( )。
A.单位作业
B.批次作业
C.支持作业
D.产品作业
参考答案：C
参考解析
单位作业是指使单位产品受益的作业;批次作业是指使某一批次产品受益的作 业;支持作业是使所有产品都受益的作业;产品作业是指使某种产品的每个单位都受益 的作业。
12 需按成本性态分析的方法将企业成本划分为固定成本和变动成本的预算编制方法 是( )。
A.固定预算
B.零基预算
C.滚动预算
D.弹性预算
参考答案：D
参考解析
弹性预算的编制前提是将成本按性态分析的要求划分为固定成本和变动成本。
13 实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为( )。
A.能量差异
B.产量差异
C.效率差异
D.耗费差异
参考答案：D
参考解析
本题的主要考核点是固定制造费用耗费差异的含义。耗费差异=实际产量下实际固定制造费用-预算产量下的标准固定制造费用。
14 采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。
A.数量较多的存货
B.占用资金较多的存货
C.品种较多的存货
D.库存时间较长的存货
参考答案：B
参考解析
本题考核的是存货ABC分类管理方法。ABC法中，A类存货金额巨大但品种数 量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B类存货金额一般，品种数量相对较多， 企业划分类别进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额 灵活掌握辦可以。
15 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。
A.财务风险小
B.限制条款少
C.筹资额度大
D.资本成本低
参考答案：D
参考解析
债务筹资的优点包括筹资速度快、筹资弹性大、资本成本负担轻、可以利用财 务杠杆、稳定公司的控制权和信息沟通等代理成本较低;债务筹资的缺点包括：不能形 成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资额有限。 .
16 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借人资金的租赁方式是( )。
A.直接租赁
B.售后回租
C.杠杆租赁
D.经营租赁
参考答案：C
参考解析
杠杆租赁情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借人人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务 杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。
17 在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是( )。
A.净现值法
B.年金净流量法
C.内含报酬率法
D.现值指数法 某企业固定资产为800万元，
参考答案：B
参考解析
净现值指标受投资项目寿命期的影响，而年金净流量法是互斥方案最恰当的决 策方法。内含报酬率法和现值指数法不适合互斥方案的选优。
18 下列各项中不属于预算所具备的作用的是( )。
A.通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标
B.可以作为业绩考核的标准
C.可以显示实际与目标的差距
D.可以实现企业内部各个部门之间的协调
参考答案：C
参考解析
本题的考点是预算的作用。预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的 细致、周密安排，是未来经营活动的依据，不能揭示实际和目标的差距。
19 某保险公司的推销员每月固定工资2000元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的 1%领取奖金，那么推销员的工资费用属于( )。
A.半固定成本
B.半变动成本
C.延期变动成本
D.固定成本
参考答案：B
参考解析
半变动成本，它通常有一个初始量，类似于固定成本，在这个初始量的基础上随 业务量的增长而增长，又类似于变动成本。
20 甲公司2013年初发行在外普通股股数10000万股，2013年3月1日发放股票股利，每 10股送1股。2013年6月1日增发普通股4500万股，12月1日回购1500万股，2013 年实现净利润5000万元，则基本每股收益为( )元。
A.0 . 2
B.0. 37
C.0. 38
D.0. 42
参考答案：B
参考解析
21在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是( )。
A.普通股
B.债券
C.长期借款
D.留存收益
参考答案：D
参考解析
留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。
22 债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取 得担保的贷款为( )。
A.信用贷款
B.保证贷款
C.抵押贷款
D.质押贷款
参考答案：D
参考解析
信用贷款是没有担保要求的贷款;保证贷款是以第三人作为保证人承诺在借款人 不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款;抵押是指债务人 或第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保;质押是指债务人或第三人将其 动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。
23 根据财务管理理论，按是否以金融机构为媒介获取社会资金，可将筹资分为( )。
A.直接筹资和间接筹资
B.内部筹资和外部筹资
C.股权筹资、债务筹资和混合筹资
D.短期筹资和长期筹资
参考答案：A
参考解析
选项A是按照是否以金融机构为媒介获取社会资金对筹资的分类;选项B是按 照资金的来源范围不同对筹资的分类;选项C是按企业所取得资金的权益特性不同对筹 资的分类;选项D是按照资金使用期限的长短对筹资的分类。
24下列各项中属于减少风险的措施的是( )。
A.应收账款计提坏账准备
B.向保险公司投保
C.进行多元化投资
D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃
参考答案：C
参考解析
应收账款计提坏账准备、存货计提跌价准备均属于接受风险的对策。进行多元化投资可以分散风险。向专业性保险公司投保，采取合资、联营、增发新股、发行债券、 联合开发、技术转让、特许经营、战联盟、租赁经营和业务外包等均属于转移风险的 措施。新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃属于规避风险的对策。
25 一般适用于固定费用或者数额比较稳定的预算项目的预算方法是( )。
A.零基预算
B.增量预算
C.固定预算
D.弹性预算
参考答案：C
参考解析
固定预算一般适用于固定费用或者数额比较稳定的预算项目。
[本文共有 7 页，当前是第 2 页] <<上一页 下一页>>
二、多项选择题(下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。)
26 在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括( )。
A.预计材料采购量
B.预计产品销售量
C.预计期初产品存货量
D.预计期末产品存货量
参考答案：B,C,D
参考解析
某种产品预计生产量=预计销售量+预计产成品期末存货量-预计产成品期初存 货量，可见预计生产量不需考虑材料采购量。
27下列销售预测方法中，属于定量分析法的有( )。
A.德尔菲法
B.趋势预测分析法
C.因果预测分析法
D.产品寿命周期分析法
参考答案：B,C
参考解析
此题主要考核的知识点是销售预测方法。销售预测的定性分析法主要包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。专家判断法，主要有以下三种不同形式：
(1)个别专家意见汇集法;(2)专家小组法;(3)德尔菲法。定量分析法，一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类。
28 下列各项可以视为保本状态的有( )。
A.销售收入总额与成本总额相等
B.销售收入线与总成本线相交
C.边际贡献与固定成本相等
D.变动成本与固定成本相等
参考答案：A,B,C
参考解析
盈亏临界状态是指能使企业不盈不亏利润为零的状态，当销售总收入与成本总额 相等，销售收入线与总成本线相交，边际贡献与固定成本相等时，都能使利润为零。
29 某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调采用以市场需求为基础的定价方法，则 可以采取的定价法有( )。
A.保本点定价法
B.目标利润定价法
C.需求价格弹性系数定价法
D.边际分析定价法
参考答案：C,D
参考解析
以市场需求为基础的定价方法主要包括：需求价格弹性系数定价法和边际分析定 价法，所以选项C、D正确。
30 下列关于债券价值的说法中，正确的有( )。
A.当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值
B.债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高
C.债券期限越短，票面利率变化对债券价值的影响越小
D.当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响
参考答案：B,C,D
参考解析
当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，选项A错误。
31 下列各项中，属于约束性固定成本的有( )
A.管理人员薪酬
B.按直线法计提的固定资产折旧费
C.职工培训费
D.研究开发支出
参考答案：A,B
参考解析
管理人员薪酬和按直线法计提的固定资产折旧费属于约束性固定成本;职工培训 费和研究开发支出属于酌量性固定成本。
32 从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径具体包括( )。
A.作业消除
B.作业减少
C.作业共享
D.作业选择
参考答案：A,B,C,D
参考解析
从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径主要是改善作业，提高增值作业的 效率和消除非增值作业。具体包括：作业消除、作业选择、作业减少和作业共享。
33 下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法，正确的有( )。
A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算
B.“销售成本”项目的数据，来自生产预算
C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算
D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本 企业适用的法定所得税税率计算出来的
参考答案：A,C
参考解析
“销售成本”项目的数据，来自产品成本预算，选项B错误;所得税费用项目是 在利润规划时估计的，并已经列人现金预算。它通常不是根据“利润总额”和所得税税 率计算出来的，因为有诸多的纳税调整事项存在。此外从预算编制程序上看，如果根据 “利润总额”和所得税税率重新计算所得税，会陷入数据的循环修改，所以选项D错误。
34 下列关于资本资产定价模型(B系数的表述中，正确的有( )。
A.(3系数可以为负数
B.p系数是影响证券收益的唯一因素
C.投资组合的(B系数一定会比组合中任一单只证券的p系数低
D.(3系数反映的是证券的系统风险
参考答案：A,D
参考解析
根据P系数的计算公式可知，P系数可正可负，所以，选项A正确;根据资本 资产定价公式可知，P系数不是影响证券收益的唯一因素，所以，选项B错误;由于投 资组合的(3系数等于单项资产的p系数的加权平均数，所以，选项C错误;(3系数反映 的是证券的系统性风险，所以，选项D正确。
35 某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为20000元。运用本量利关系对影响息税前利润 的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为-2.5， 销售量的敏感系数为1.5,固定成本的敏感系数为-0.5。下列说法中，正确的有( )。
A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的
B.当单价提高10%时，息税前利润将增长8000元
C.当单位变动成本的上升幅度超过40%时，企业将转为亏损
D.企业的安全边际率为66. 67%
参考答案：A,B,C,D
参考解析
[本文共有 7 页，当前是第 3 页] <<上一页 下一页>>
三、判断题(请将判断结果，按答题卡要求。用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分，每小题1分。判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)
36 通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于减少风险的对策。( )
参考答案：错
参考解析
通过技术转让、特许经营、战联盟、租赁经营和业务承包等属于转移风险的 对策。
37 在除息日之前进行交易的股票的价格低于在除息日之后进行交易的股票的价格。( )
参考答案：错
参考解析
本题考核的是除息日。除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期。在除息曰 之前，股利权从属于股票，即持有股票者享有领取股利的权利;从除息日开始，股利权 与股票分离，新购入股票的人不能领取股利。因此在除息日之前进行交易的股票的价格 高于在除息日之后进行交易的股票价格，其原因主要在于前种股票的价格包含应得的股利收入在内。
38 作业共享指利用规模经济来提高增值作业的效率。 ( )
参考答案：对
参考解析
作业共享指利用规模经济来提高增值作业的效率。
39 法定公积金的提取主要是为了满足企业扩大生产的需要，也可用于弥补亏损，但法定公 积金不能转增资本。 ( )
参考答案：错
参考解析
法定公积金提取后，根据企业的需要，可用于弥补亏损或转增资本，但企业用法 定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。提取法 定公积金的目的是为了增加企业内部积累，以利于企业扩大再生产。
40协调相关者的利益冲突，要把握的原则是尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时 间上达到静态的协调平衡。 ( )
参考答案：错
参考解析
协调相关者的利益冲突，要把握的原则是尽可能使企业相关者的利益分配在数量 上和时间上达到动态的协调平衡。
41 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业 的外部融资成本。 ( )
参考答案：对
参考解析
代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增 加企业的外部融资成本。因此理想的股利政策应当使两种成本之和最小。
42 计算股票投资收益时，只要按货币时间价值的原理计算股票投资收益，就无须单独考虑 再投资收益的因素。 ( )
参考答案：对
参考解析
按照货币时间价值的原理计算投资收益，就已经考虑了再投资因素。
43 对于处于成熟期的企业，股权激励采用限制性股票模式相比股票期权模式更为合适。( )
参考答案：对
参考解析
对于处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式 较为合适;股票期权模式适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或 扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等。
44 我国《公司法》等法律规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全 体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的25%。 ( )
参考答案：错
参考解析
根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资 产两种形式出资。全体投资着的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。
45在计算稀释每股收益时，不论认股权证和股份期权等的行权价格与当期普通股平均市场 价格如何，均应当考虑其稀释性。 ( )
参考答案：错
参考解析
认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其 稀释性。
[本文共有 7 页，当前是第 4 页] <<上一页 下一页>>
四、计算分析题(本类题共4题，共20分，每小题5分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)
46C公司只生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15, N/30”，有占销售额 60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中，有80% 可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回， 需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产 品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元;乙产品销售量2万件，单价300 元，单位变动成本240元，公司目前的固定成本总额为140万元。
如果明年将信用政策改为“5/10，N/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和 销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销 售额的70%;不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在 信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10% 的收账费用。
该公司应收账款的资本成本为12%。
要求：
(1) 按加权平均法计算加权平均边际贡献率和变动成本率。
(2) 按加权平均法进行多种产品的保本分析，计算公司目前各产品的保本销售量及保本 销售额。
(3) 假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年 按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。
(4) 假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。
(5)计算改变信用政策引起的税前损益变动额，并据此说明公司应否改变信用政策。
参考解析
(1) 甲销售额=4 x100 =400 (万元)
乙销售额=2 x300 =600 (万元)
总销售额=400 +600 = 1000 (万元)
甲销售比重=400/1000 =40%
乙销售比重=600/1000 =60%
甲边际贡献率=(100 -60) /100 =40%
乙边际贡献率=(300 -240) /300 =20%
加权平均边际贡献率=40% x40% +20% x60% =28%
变动成本率=1 -28% =72%
(2) 综合保本点销售额= 140/28% =500 (万元)
甲保本销售额=500 x40% =200 (万元)
甲保本销售量=200/100 =2 (万件)
乙保本销售额=500 x60% =300 (万元)
乙保本销售量=300/300 = 1 (万件)
(3) 不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息
平均收现期=15x60% +30 x40% x80% +40 x40% x20% =21. 8 (天)
应收账款应计利息=平均日销售额x平均收现期x变动成本率x资本成本 =(1000/360) x21. 8 x72% x12% =5.2320 (万元)
(4) 改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息
平均收现期=70% x10+30% x50% x20 +30% x50% x40 = 16 (天)
应收账款应计利息=72% x (1200/360) x 16 x 12% = 4. 6080 (万元)
(5) 每年收益变动额
由于改变信用政策税前损益增加，所以，公司应该改变信用政策。
47 A公司是一家零售商，正在编制2013年12月份的预算，有关资料如下：
(1) 预计的2013年11月30日资产负债表如下：
(2) 销售收入预计：2013年11月200万元，12月220万元;2014年1月230万元。
(3) 销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回(坏账)。
(4) .采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入;所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
(5) 预计12月份购置固定资产需支付60万元;全年折旧费216万元，每月的折旧费相同;除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为26. 5万元;12月末归还一年前借人的到期借款120万元。
(6) 预计销售成本率75%。
(7) 预计银行借款年利率10% ,还款时支付利息。
(8) 企业最低现金余额5万元;预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。
(9) 假设公司按月计提应计利息和坏账准备。
要求：计算下列各项的12月份预算金额：
(1) 销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款;
(2) 现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额;
(3) 税前利润。
参考解析
(1) ①销售收回的现金=220 x 60% +200 x 38% =132 +76 =208 (万元)
②进货支付的现金=(220 x75%) x80% + (200 x 75% ) x20%=162(万元)
③ 12 月份预计现金收支差额=22 +208 - 162 -60 -26.5 - 120 x (1 + 10%) = -150.5(万元)
要求12月月末至少应达到5万元的余额，则应从银行借人156万元。
(2) ①现金期末余额=- 150.5 +156 =5.5 (万元)
②应收账款期末余额=220 x38% =83.6 (万元)
③应付账款期末余额=(230 x75%) x80% + (220 x75%) x20%=171 (万元)
④ 12 月进货成本=(230 x75%) x80% + (220 x75%) x20% =171 (万元) 12月销货成本=220 x75% =165 (万元)
存货期末余额=期初存货+本期购货-本期销货=132 + 171 -165 =138 (万元)。
(3)税前利润=营业收入-营业成本-管理费用-资产减值损失-财务费用 = 220 -220 x75%- (216/12 +26.5) -220 x2%- (120 + 156) x 10%/12 =3.8 (万元)。
【解析】本题考查的内容比较基础，但要注意：(1)计算税前利润时要减去12月份计提 的资产减值损失(坏账损失);(2)计算税前利润时要减去12月份计提的利息费用，利 息费用既包括当月借款利息，也包括以前未还借款利息。
[本文共有 7 页，当前是第 5 页] <<上一页 下一页>>
48 已知：A公司2013年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1. 5倍，该年的资 本积累率为150% ,年末资产负债率为25% ,平均负债的年均利息率为10%，全年固定 成本总额为6犯5万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25% , 2013年初 发行在外的股数为10000万股，2013年3月1日，经股东大会决议，以截止2012年末公 司总股本为基础，向全体股东发放10%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数 为11000万股。2013年9月30日新发股票5000万股。2013年年末的股票市价为5元， 2013年的负债总额中包括2013年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为 1%,每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元/股，债券利息不符合资本化 条件，直接计人当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。
要求：根据上述资料，计算A公司的下列指标：
(1) 2013年年初的所有者权益总额…
(2) 2013年的基本每股收益和稀释每股收益。
(3) 2013年年末的每股净资产、市净率和市盈率。
(4) 2013年的平均负债额及息税前利润。
(5) 计算该公司2014年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
(6) 若2014年的产销量会增加10%,假设其他条件不变，公司2014年的息税前利润会 增长多少?
参考解析
(1) 2013年年初的所有者权益总额=4000 x1.5 =6000 (万元)
(2) 2013 年的基本每股收益=10050/ (11000 +5000 x3/12) =0. 82 (元)
2013年的稀释每股收益=[10050 + (1000 x 1% x6/12) x (1-25%)] /[(11000 + 5000 x 3/12) + (1000/ 5) x6/12] =0.81 (元)
(3) 2013年年末的所有者权益总额=6000 x (1 +150%) =15000 (万元)
2013年年末的每股净资产= 15000/ (11000 +5000) =0. 94 (元)
49某企业本月生产甲、乙两种产品，其中甲产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大; 乙产品工艺过程较为复杂，生产批量较小。其他有关资料见下表：
假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因性质设立了机器调整准备、质量检验、 设备维修、生产订单、材料订单、生产协调等六个作业成本中心;各作业成本中心的可 追溯成本、成本动因和作业量等有关资料见下表：
要求：
(1) 采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本。
(2) 采用作业成本计算法计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本。
(3) 针对两种成本计算方法在计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本的差异进行原因分析。
参考解析
[本文共有 7 页，当前是第 6 页] <<上一页 下一页>>
五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)
50 已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。
乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200 万元营运资金，立即投人生产;预计投产后1 ~ 10年每年新增500万元营业收入(不含 增值税)，每年新增的付现营运成本和所得税分别为200万元和50万元;第10年回收的 固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元。
丙方案的现金流量资料如表1所示：
参考解析
51已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万 元，留存收益500万元。长期借款年利率为8%,有关投资服务机构的统计资料表明，该 上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益 率为8%,无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为25%。
公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：
资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在-5% , 12%和 15%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。
资料二 ：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4. 9468万元和-7.4202万元。
资料三：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面年利率为 12%、期限为3年的公司债券，假设债券发行不影响股票资本成本;B方案：增发普通 股，预期股利为1.05元，普通股当前市价为]0元，股东要求每年股利增长2. 1%。 资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年 末付息，到期还本。
要求：
(1) 指出该公司股票的p系数。
(2) 利用资本资产定价模型计算该公司股票的资本成本。
(3) 计算甲项目的预期收益率。
(4) 计算乙项目的内含报酬率。
(5) 以该公司当前的平均资本成本为标准，判断是否应当投资于甲、乙项目。
(6) 分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资本成本。
(7) 根据乙项目的内含报酬率和筹资方案的资本成本，对A、B两方案的经济合理性进 行分析。
(8) 计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的平均资本成本。
(9) 利用平均资本成本比较法，根据再筹资后公司的平均资本成本，对乙项目的筹资方 案做出决策。
参考解析
[本文共有 7 页，当前是第 7 页] <<上一页 下一页>>
我要评论