三、判断题:

41、 风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，等于必要收益率与无风险收益率之差。（  ） 
 
标准答案：正确 
 
解　　析：风险收益率――某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，等于必要收益率与无风险收益率之差。取决于两个因素：风险的大小以及投资者对风险的偏好。

42、 采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险属于转移风险的措施。（   ） 
  
标准答案：错误 
 
解　　析：采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险属于减少风险的措施。

43、 风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。（  ） 
  
标准答案：正确 
 
解　　析：风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。因为所有预期收益相同的资产将给它们带来同样的效用。

44、 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ） 
  
标准答案：正确 
 
解　　析：标准离差率是一个相对指标，以相对数反映决策方案的风险程度，可用于期望值不同的决策方案，而方差和标准离差是绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。

45、 在对不同项目进行风险衡量时，应以标准离差为标准，标准离差越大，方案风险水平越高。 （  ） 
 
标准答案：错误 
 
解　　析：标准离差衡量风险的前提是期望值相同。在对不同期望值项目进行风险衡量时，应以标准离差率为标准，标准离差率越大，方案风险水平越高。

46、 对单项投资项目而言，标准离差越大，风险越高。（  ） 
  
标准答案：错误 
 
解　　析：在期望收益率一定的条件下，标准离差越大，风险越高。

47、 证券市场线只适用投资组合。（  ） 
  
标准答案：错误 
 
解　　析：证券市场线对任何公司、任何资产都适用，既适用单项资产，又适用投资组合。

48、 证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条线上。（  ）
标准答案：正确 
 
解　　析：证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条线上。也就是说，在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，其大小由证券市场线的核心公式来决定。

49、 套利定价理论认为，同一个风险因素所要求的风险收益率对于所有不同的资产来说都是相同的；而不同资产之所以有不同的收益率，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同。（  ） 
 
标准答案：正确 
 
解　　析：套利定价理论认为，同一个风险因素所要求的风险收益率对于所有不同的资产来说都是相同的；而不同资产之所以有不同的收益率，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同。

50、 在一个由两项资产构成的投资组合中，如果某一投资项目的收益率呈上升的趋势，另一投资项目的收益率必然上升。（ ） 
  
标准答案：错误 
 
解　　析：在一个由两项资产构成的投资组合中，如果某一投资项目的收益率呈上升的趋势，另一投资项目的收益率可能上升，也可能下降，或者不变。

51、 不论投资组合中两项资产之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各项资产的期望收益不变，则该投资组合的期望收益率就不变。（  ） 
  
标准答案：正确 
 
解　　析：投资组合的期望收益率＝∑各项资产占总资产的比重×各项资产的期望收益率，根据此公式可以知道投资组合的期望收益率只与投资比例和各资产的期望收益率有关，而与相关系数无关。

52、 通过增加组合中资产的数目而最终消除的风险称为系统风险。（  ） 
  
标准答案：错误 
 
解　　析：通过增加组合中资产的数目而最终消除的风险称为非系统风险。

53、 在风险分散的过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产数目的作用。实际上，在资产组合中资产数目较少时，通过增加资产的数目，分散风险的效应会比较明显，但当资产的数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。（  ） 
  
标准答案：正确 
 
54、 投资组合能降低风险，如果投资组合包括市场全部股票，则投资者只承担市场风险，不承担公司特别风险。（  ） 
  
标准答案：正确 
 
解　　析：市场组合只承担系统风险，即市场风险，公司特别风险已消除。

55、 证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（　） 
 
标准答案：错误 
 
解　　析：只有在证券之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。