第七章 证券投资
本章属于财务管理的重点章节。本章从考试来说属于分数较多的章节。本章的题型有客观题、计算题，也可和其他章节出综合题，客观题的考点主要在各种证券投资的种类及特点上；计算和综合题的出题点主要集中在债券、股票及基金投资收益率的计算以及债券、股票及基金内在价值的计算与决策上。
第一节 证券投资概述
一、证券的含义与种类
（一）含义
含义：用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益。
证券有两个最基本的特征：一是法律特征，二是书面特征。
（二）证券的种类及特点
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分类标准 |
分 类 |
特 点 |
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按照证券的性质不同 |
凭证证券
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又称无价证券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券。包括证据书面凭证如借据、收据等和占有权证券如购物券、供应证。 |
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有价证券 |
它代表着一定量的财产权利，持有者可凭以直接取得一定量的商品、货币或取得股息、利息等收入。广义有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券 |
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按照证券发行主体的不同 |
政府证券 |
政府证券风险小 |
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金融证券 |
金融证券风险比政府证券风险大，但一般小于公司证券风险 |
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公司证券 |
公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。 |
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按照证券所体现的权益关系 |
所有权证券
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所有权证券一般要承担较大的风险。 |
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债权证券 |
债权证券风险相对较小
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按证券收益的决定因素 |
原生证券
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原生证券收益取决于发行者的财务状况 |
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衍生证券
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衍生证券收益取决于原生证券的价格 |
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按照证券收益稳定状况的不同 |
固定收益证券
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风险小，但报酬不高 |
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变动收益证券 |
风险大，但报酬较高 |
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按照证券到期日的长短 |
短期证券 |
收益一般较低，但时间短，风险小 |
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长期证券 |
收益一般较高，但时间长，风险大 |
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按照证券是否在证券交易所挂牌交易 |
上市证券 |
可在交易所公开挂牌交易 |
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非上市证券 |
不可在交易所公开挂牌交易 |
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按照募集方式的不同 |
公募证券
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筹集资金潜力大、筹资范围广、增强证券流动性、有利于提高发行人的声誉；但发行手续复杂，发行时间长，发行费用高 |
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私募证券 |
手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉 |
