第一章 财务管理总论

　　财务管理就是：活动+关系+资金管理。

　　财务活动就是筹资（借）+投资（给）+营运（用）+分配（给和用）。

　　财务关系

　　企业与投资者（控制）；企业与债权人（债务与债权）；企业与债务人（债权与债务）。

　　企业与政府（强制、税收关系）；企业内部各单位之间（资金结算）；企业与职工（按劳分配）。

　　财务管理环境：经济、法律、金融。

　　金融环境

　　金融工具具有期限、流动、风险、收益四大特性。

　　金融市场

　　期限：短期（货币）金融和长期（资本）金融。

　　方式和次数：初级（发行）市场和次级（流通）市场。

　　属性：基础性金融市场和金融衍生品市场。

　　利率＝纯利率+通货膨胀率+风险收益率（违约+流动+期限）。

　　分类

　　变动关系：基准和套算

　　供求情况：固定和浮动

　　形成机制：市场和法定

　　财务管理目标

　　利润最大化（四无）；资本利润率、每股利润最大化（一有三无）；企业价值最大化（四有）。

　　资金时间价值、保值增值、克服短期行为、利于社会资源配置。

　　财务管理目标协调

　　所有者与经营者：解聘、接收、激励。

　　所有者与债权人：限制、收回和停止借款。

　　财务管理的环节核心是财务决策。

　　第二章 资金时间价值与风险分析

　　资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率。

　　复利终值和现值

　　复利终值＝现值*复利终值系数

　　复利现值＝终值*复利现值系数

　　年金就是等额+定期+系列

　　年金和复利的关系，年金是复利和

　　年金的形式：普通（期未）、即付（期初）、递延（有间隔期）、永续（无终值）

　　普通年金终值＝年金*年金终值系数

　　偿债基金年金＝终值/年金终值系数

　　普通年金现值＝年金*年金现值系数

　　资本回收额＝年金现值/年金现值系数

　　即付年金终值＝年金*普通年金终值系数*（1+i）

　　即付年金现值＝年金*即付年金现价值系数（期数减1，系数加1）

　　递延年金是普通年金的特殊形式

　经营期

　　净现金流量相等：s=0，求普通年金现值；s＞0，求递延年金现值

　　净现金流量不相等：求每年复利现值之和

　　原始投资

　　一次投入：原始投资

　　分次投入：分期折旧求和值＝经营期净现金流量总现值－原始投资总现值

　　净现值率＝项目的净现值／原始投资的现值合计

　　获利指数＝投产后各年净现金流量的现值合计／原始投资的现值合计

　　获利指数＝1+净现值率

　　内部收益率法要用内插法。

　　项目投资决策评价指标的运用。

　　独立方案财务可行性评价及投资决策。

　　主要指标起主导作用；动态指标和主要指标评价结论一样。

　　多个互斥方案的比较方案

　　净现值法：原始投资相同计算期相等多方案比较决策。

　　净现值率法：原始投资相同的多个互斥方案的比较决策。

　　差额投资内部收益率法：内部收益率大于或等于基准折现率（设定折现率）原始投资额大的方案优；反之，投资少的方案优。

　　年等额净回收额法＝净现值*回收系数

　　计算统一法：方案重复法、最短计算期法

　　多方案组合排队投资决策

　　资金总量不受限制时，净现值大小排队－资金总量受限制时，净现值率（获利指数）大小排队－选出净现值之和最大最优组合。