第一节项目投资概述

  一、项目投资的含义和特点

  （一）项目投资的含义

  （二）项目投资的特点

  投资金额大、影响时间长、变现能力差、投资风险大

  （三）项目投资的程序

  包括：项目提出、项目评价、项目决策、项目执行及项目的再评价

【例一】在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（）。
   A. 投资总额B. 现金流量
   C. 建设投资D. 原始总投资

【答案】D

【例二】企业拟投资一个完整工业项目，预计第一年和第二年相关的流动资产需用额分别为2000万元和3000万元，两年相关的流动负债需用额分别为1000万元和1500万元，则第二年新增的流动资金投资额应为（）万元。
   A. 2000B. 1500 C. 1000D. 500

【答案】D

【解析】第一年流动资金需用额=2000-1000=1000（万元）；

       第二年流动资金需用额=3000-1500=1500（万元）；

       第二年新增的流动资金投资额=1500-1000= 500（万元）

  三、项目资金的投入方式：一次投入和分次投入

【例三】某项投资虽然只涉及一个年度，但同时在该年的年初或年末发生，则该项投资行为从时间特征看属于分次投入方式。（）

【答案】√

第二节现金流量及其计算

  一、现金流量的含义

  1. 现金流量的定义

  2. 现金流量的构成

  3. 确定现金流量的假设

  （1）全投资假设：只考虑全部投资的现金流量，不区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。即使实际存在借入资金也将其作为自有资金对待；

  （2）建设期投入全部资金假设：不论原始投资是一次投入或分次投入，都假设是在建设期内投入的；

  （3）经营期与折旧年限一致假设：假设折旧年限或使用年限与经营期相同；

  （4）时点指标假设：现金流量均假设按年初或年末的时点指标处理。

  ① 建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生；

  ② 流动资金投资在经营期期初发生；

  ③ 经营期内各年的收入、成本、折旧、摊销、利润、税金等项目的确认均在年末发生；项目最终报废或清理均发生在终结点。

【例四】根据项目投资决策的全投资假设，在计算经营期现金流量时，与投

资项目有关的利息支出应当作为现金流出量处理。(）
【答案】×

【例五】下列各项中,不属于投资项目现金流出量内容的是()。（2005年）
    A. 固定资产投资B. 折旧与摊销C. 无形资产投资D. 新增经营成本
   【答案】B

  二、现金流量的内容

  三、现金流量的估算

  1. 现金流入量的估算：营业现金收入、回收残值、回收流动资金；

  2. 现金流出量的估算：建设投资、流动资金投资、经营成本、各项税款；

     某年经营成本= 该年总成本费用–该年折旧、无形和开办摊销–该年计入财务费用利息支出

  3. 估算现金流量时应注意的问题

【例六】下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是（ ）。
    A. 建设投资B. 固定资产投资C. 无形资产投资 D. 流动资金投资

【答案】B

四、净现金流量的确定
  1. 净现金流量的含义：净现金流量= 每年现金流入量 - 同年现金流出量
  2. 现金流量表的编制